日本銀行（日銀）が2022年2月14日に指値オペを実施しました。10年国債利回りの上昇がとまらず、日銀が許容する10年国債利回り変動幅の上限（0.25％）に接近していたためです。

今回の指値オペは、日銀が10年国債（363回債、364回債、365回債）の3銘柄を利回り0.25％で無制限に購入するというものです。入札結果は10年国債の市場金利が0.25％より低い水準で推移していたため、実際の応札はありませんでしたが、日銀の上限金利0.25％を死守するという意思を伝えるというアナウンスメント効果があったと思われます。

今回は、日銀が指値オペを行った背景や、今後の金利、株価の動向について解説します。

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