コロナショック、ソーシャルレンディングへの影響は？今後の動向も

新型コロナウイルスの影響は、日本を含む各国の経済活動に大きな影響を与えました。

コロナショックによる株価の下落などで損失を被った人も少なくありません。そんな中、ソーシャルレンディングは投資家にどのような影響を与えたのでしょうか。

現在、ソーシャルレンディング会社が運用する案件の状況などを基に確認していきましょう。

目次

1. 日本におけるコロナショックの影響
   1-1．日経平均株価は1ヶ月で30%下落
   1-2．東証REIT指数は1ヶ月で50%下落
   1-3．円相場は5%前後の変動
   1-4．円相場はリーマン・ショック時に大きく下落した
2. コロナショック下におけるソーシャルレンディング業界への影響は？
   2-1．ソーシャルレンディングの募集金額はやや減少
   2-2．クラウドクレジットやクラウドバンクで返済期日の延期が発生
   2-3．他のソーシャルレンディング会社では目立った返済の遅れや貸し倒れはなし
3. コロナショックはソーシャルレンディングに影響を与えるのか
   3-1．案件の組成数への影響が考えられる
   3-2．利回りの低下も考えられる

4. まとめ

1．日本におけるコロナショックの影響

まずは日本の経済におけるコロナショックの影響を見ていきましょう。

1-1．日経平均株価は1ヶ月で30%下落

日経平均株価は、2月21日から3月19日の約一ヶ月間で約30%の下落を見せました。

出典：Google（2020年1月1日～6月30日）

その後は割安感を背景に投資家の買い戻しが進んでいますが、6月末時点では暴落前の水準に完全には戻っていません。日経平均株価は一時23,000円台に回復しましたが、その後は小康状態が続いています。

1-2．東証REIT指数は1ヶ月で50％下落

株式市場以上に大きな下落を見せたのは REIT です。

REIT相場の推移を示す東証 REIT 指数を見ると、2月21日から3月19日までの約一ヶ月間で約50%値下がりしました。

出典：Google（2020年1月1日～6月30日）

東証 REIT 指数は、回復傾向にある日経平均株価と比べて暴落前の70%程度しか回復していません。株式よりも下落幅が大きく、上値の天井が高いため、なかなか相場の上昇が見込めない状況となっています。

1-3．円相場は10％前後の変動

次に為替相場について見て行きましょう。

ドル・円相場のデータを見ると、コロナショック前の最高値が約112円、その後は一時的に103円となったものの、為替相場は6月末時点で105円から110円の間で安定しています。

円相場はリーマン・ショック時に大きく下落した

日本円の為替相場は、2007年のサブプライムローンおよび2008年のリーマン・ショックの破綻時に大きな変動を見せています。

特に、ドル・円は大幅に円高が進み、2007年から2011年にかけては長期的に円高に進み、1ドル120円から最大で75円に高騰して最高値をつけました。つまり、為替相場が約40%も動いたことになります。

コロナショックは全世界に甚大な被害をもたらしているものの、ドル・円の為替相場はリーマン・ショック時ほどの大きな変動は見られません。これは米国が不況の発端となったサブプライムローンやリーマン・ショックと比較して、コロナショックは世界中の経済へ同時期に影響を与えていることによると考えられます。

為替相場は信用性の高い通貨が高値を付ける傾向にあります。市況の変動時において影響を受ける相場の1つであるため、今後も注目しておきたい指標の一つです。

2．コロナショック下におけるソーシャルレンディング業界への影響は？

コロナショックがソーシャルレンディング業界に与えた影響について確認してみましょう。

2-1．ソーシャルレンディングの募集金額はやや減少

ソーシャルレンディング各社の募集額を見ると、2020年3月、4月、5月の各月においてブレが見られました。全社の傾向として3月から4月は大幅に落ち込んだものの、4月から5月は緩やかに回復しています。

下記のグラフは「LENDEX」の募集額を示したものです。

出典：LENDEX blog「当社LENDEXの令和元年（2019年度）12月期決算に関するご報告」

コロナショック前の2020年2月及び3月前半までの募集額は、募集金額は大きく伸びていますが、4月は3月のおよそ半分に落ち込み、その後5月にはやや募集額を戻しています。

また、他のソーシャルレンディング会社においても、同様の傾向が見られています。

コロナショックが顕在化した2020年3月下旬に募集が行われた SBI ソーシャルレンディングの太陽光発電施設案件では、募集額が満額に達しませんでした。その後、5月下旬に同じく太陽光発電所向けの融資案件の募集が行われ、こちらは満額を達成しています。

2-2．海外案件のソーシャルレンディングでは返済期日の延期が発生

海外案件を専門に取り扱うクラウドクレジットではいくつかの案件で返済の遅延や損失が発生しました。

しかし、クラウドクレジットは途上国への融資案件が多く、従来から返済の遅延や損失の発生率が5%前後に達していました。従って、コロナショックにより返済遅延の確率が著しく上がったわけではないと見られます。

一方で、国内第二位の募集実績を誇るクラウドバンクでは、カリフォルニア不動産ローンファンドで返済の期限が延長されました。元々定めた運用期間終了後の返済が行われず、返済は期日の2ヶ月後になっています。

クラウドバンクの返済期日の延期は、日本と比較して海外のコロナショックの影響が甚大であることから、海外の案件ならではのリスクが顕在化したとも考えられます。

2-3．他のソーシャルレンディング会社では目立った返済の遅れや貸し倒れはなし

「SBI ソーシャルレンディング」や「LENDEX」「Funds」といったソーシャルレンディングでは、コロナショック後の2020年2月～5月にかけて返済の遅延や貸し倒れは発生していません。

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